因此，銀行利用資金池吸收了流動性風險、信用風險。承擔了風險，當然會享受相應的回報，所以利差收入比直接金融的手續費要高。但這個利差收入不是天上掉下來的，而是承擔風險後的風險回報，是銀行把腦袋提在褲腰帶上換來的。這t麼高風險的業務，每個國家都實施牌照制，向監管部門申請了許可證才可開業，經營中還受到監管嚴格，防止風險過高。

可惜，很多人並不理解這收入是銀行把腦袋提在褲腰帶上換來的，以為是躺著賺來的，總有很多人想模仿。於是，很多P2P平台，往往有意無意地做成了間接金融，也構建了資金池，把投資人的錢吸收進來，放到池子裡，然後投放出去。然後也給了投資人一定的流動性，他們來提款時，從池子裡取錢償還。

然後，P2P平台就開成了一家“銀行（錢莊）”，不再是《暫行辦法》所定義的“信息中介”。這裡，其實已經觸犯了法律，因為你沒有銀行牌照，卻偷偷開了家銀行，屬於非法吸存。可是由於比較隱蔽，監管沒能及時跟進，導致這樣的“偽P2P”很多。這就是“銀行化”。

接著，正是由於它們沒受到嚴格監管，因此往往為了追逐更高收益，風險偏好較高，拿資金去做了風險較高的投放。因為，風險越高，收益越高，誘惑著他們去做更高風險的投放。這就是“風險化”。

再接著，由於風險偏高，壞賬會比較多，最後可能會導致放款收回的本息已不足以支付投資人的本息，那麼有些P2P平台鋌而走險，只能靠吸收更多投資資金，去償還上一批的投資人。這就是“龐氏化”。

“銀行化—風險化—龐氏化”，這就是監管不力的情況下，P2P平台的演進三步曲。

當然，即使沒有陷入後兩步，只要P2P平台已經開成了一家銀行，那麼，一旦遇到取款人太多，也會發生擠兌，導致P2P平台跑路。比如，由於買房人太多，紛紛來取資金去交訂房的意向金，這些名為P2P實為銀行的平台，就被擠兌完蛋了。

最後，我們希望通過平台經營方的專業和監管方的嚴格審查，認認真真從事信息中介業務，避免淪陷於這三步曲。